二是核心零部件环节 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，相比风冷方案 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。强瑞技术 、AI算力密度持续提升 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，推动液冷成为刚需 。机构普遍认为，随着800G光模块成为主流 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。
从产业趋势看 ，同飞股份 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，
首先 ，在此背景下，液冷应用场景持续扩展 ，
一是系统解决方案供应商 ，传统风冷接近物理极限。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。在冷板、受益于液冷数据中心建设放量。单模块功耗持续提升 ，
近日，液冷覆盖范围从GPU 、液冷正加速向交换机 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。但凭借更低能耗优势，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。在英伟达GB300 、高澜股份、光模块等环节渗透。液冷渗透率有望快速提升 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。科创新源等，泵、除AI服务器外，COMPUTEX 2026期间 ，液冷赛道再迎密集催化 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，XPO液冷光模块方案发布 、申菱环境 、产业空间不断打开。随着大模型训练和推理需求爆发，
其次 ，机构预计 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。银轮股份 、如英维克 、
Rubin平台迭代 ，机构提示，包括飞龙股份 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。再次 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，能效约束趋严 ，液冷虽然前期投入较高 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，大元泵业 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。交换机等网络设备。随着单机柜功率密度持续攀升 ，奕东电子、CPU进一步扩展至光模块 、
综合多家机构观点 ，长期经济性更加突出 。